巴曙松货币政策放松取决于外部震动和内部调整

巴曙松：货币政策放松取决于外部震动和内部调整

在第七届中国证券市场年会上，人们总是希望专家能够直接预测未来的“点位”，但由于猜测的成分太高，并不被多数专家们所接受。与此同时，专家们总是津津乐道地探讨政策。那么，对千千万万小股民来说，2012年，影响中国股市的政策究竟指向哪里呢？　　11月初，货币政策微调的信号出炉，而昨天，爬上各大网站显著位置的一则消息是“央行一个月里三度释放微调信号”。因为最近，维持12周不变的一年期央行票据发行利率出现松动，比上周的3.58%下调1个基点到3.57%水平。但是，这样或是那样的信号都只是外界的解读而已，央行从来没有明明白白地表过态。昨天，有人问中国人民银行研究员宋泓均，现在存款准备金率已经21.5%了，年末年初到底会不会下调存款准备金率？宋泓均给出了这样一番回答。　　宋泓均：作为一个国家管理者，一个汽车如果没有刹车，他连上路的资格都没有，一个国家如果没有强制力作为保证来管理的话，只有在高速上不知道出口在哪儿，这是很危险的事情。　　按照他的话说，他已经说得够明白了，这也许这就是敏感部门的语言风格。中国社会科学院金融研究所所长王国刚表示，问题就在于货币政策导向不清，人们的解读往往有各种偏差。　　王国刚：2012年货币政策依然是稳健的货币政策，所不同的是它和今年相比尤其是今年11月份以后相比我们是稍松一点，从而更具有针对性灵活性还有前瞻性。根据这些还是说依然维持目前紧的状态，因为紧的呼声依然很高涨，甚至比现在还急。由于这一头资金紧，那一头股市表现就不用多说了。历史证明股市是国民经济的温度计，股市从来就没有过国民经济晴雨表的作用，它不是先行指数。　　国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松则认为，明年货币政策有多大的放松空间，主要取决于外部动荡和内部调整影响的叠加：　　巴曙松：因为物价未来可能比过去的食品价格更高，潜在的增长力偏低，本身就有市场重新找到中枢的过程。再加上外部现在动荡，我们的出口还会有一个明显的回落。第二个是房地产，从最近一两个月特别10月份的数字来看，房地产新开工面积达幅下滑，从外部动荡和内部的叠加会成为影响下一步政策从目前边际的改善，边际上的微调转变为政策方向的调整，我觉得是两个比较大的因素。

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